茶之缘，每年也是茶之道。

2月20日，春节迟迟央行宣布5年期以上LPR利率从4.2%下调至3.95%，降幅为近年来最大。从历史经验看，都出岛难资本市场信心恢复需要流动性支持，这主要依靠金融体系。

无论是国债还是地方债券，海南发行后都需要金融机构等市场参与方的积极认购，海南约80%的政府债券为银行购买，继续营造流动性合理宽松的市场环境，有助于金融机构更好地支持相关债券的发行。不修六是推动银行更有意愿和能力去投放信贷资金。从1月份社融增量数据来看，跨海在企业信贷保持较高规模、跨海居民信贷显著增长的同时，企业债券净融资4835亿元，同比多3197亿元，显示当前企业发债融资通道相对较为顺畅。

通道货币政策适度发力的外部环境正在有所改善。尽管近几个月来，每年美国通胀下行比市场预期稍慢，每年但继续下行的趋势没有改变，离2%的核心通胀目标仅有不到2个百分点的差距，美联储联邦基金目标利率早晚会下调，只是时间问题，中美利差水平将趋于收窄。

目前，春节迟迟中小银行存款准备金率已降至5.0-6.5%，而大型银行存款准备金率为8.5%，仍有一定的下调空间。

摘要：都出岛难2024年的货币政策将力求避免被动的、都出岛难滞后的、欠力度的操作，努力实现主动的、前瞻的、有力度的积极操作，以更好地配合积极的财政政策，实现宏观经济和政策目标。匹配得完善和良好，海南财政投入资金就可以拉动数倍的社会资源对经济运行各领域进行投入，海南宏观政策的双扩张效应就能更好地满足经济运行的实际需要。

从历史经验看，不修资本市场信心恢复需要流动性支持，这主要依靠金融体系。我们认为，跨海货币政策该宽松的依然需要宽松，该紧缩的还是需要紧缩，关键是要把握好度。

随着准备金率的下调，通道银行的信贷投放能力得以保持甚至于会进一步扩大，通道有助于支持国家重点建设项目和薄弱环节，尤其是有能力支持房企的融资需求。这不仅是财政政策资源投入带来的扩张，每年同时也从中央财政的角度释放了积极信号，表达了政府在2024年要推动经济增长的决心和目标。

(责任编辑：杨臣刚)

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